泰國 人妖 环泊酚等翻新药加快生意化，镇痛新药HSK21542行将上市
发布日期：2024-11-30 12:07 点击次数：70
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（以下本体从山西证券《环泊酚等翻新药加快生意化，镇痛新药HSK21542行将上市》研报附件原文纲要）海念念科(002653)事件描画2024年10月30日，公司发布2024年三季报。2024年公司前三季度营收27.5亿元（+15.4%），归母净利润3.8亿元（+90.2%），第三季度公司营收10.6亿元（+5.0%），归母净利润2.2亿元（+72.8%）。事件点评新药销售、研发插足捏续增长。公司是布局肠外养分等仿制药和麻醉翻新药等界限的药企。主要产物包括翻新药环泊酚、克利加巴林、考格列汀，仿制药多拉司琼、磷脂酰胆碱等。2024年前三季度，公司营收27.5亿元（+15.4%），销售用度9.7亿元（+13.1%），是实行上市翻新药所致；研发用度3.8亿元(+10.6%)，研发用度率13.7%，系HSK21542、HSK31858、HSK31679处在NDA、3期、2期，后期临床插足较大所致。环泊酚拓展儿科和国外阛阓，克利加巴林受到指南推选。环泊酚手术全麻、镜检、ICU三大符合症带动营收高速增长，至2024年5月份额占国内静脉麻醉21.5%。环泊酚在鼓动儿科的国内3期临床，完成麻醉指点的两项好意思国Ⅲ期临床，在好意思国及欧洲开展第三项Ⅲ期临床。克利加巴林显贵缓解DPNP和PHN患者痛楚，使用无需滴定且起效快速，2大符合症受到指南推选，援手镇痛、核心神经痛、纤维肌痛符合症临床在研。HSK21542镇痛精致、缩短不良反馈，手术镇痛、肾病瘙痒符合症将上市。外周k阿片受体镇痛药物HSK21542镇痛服从和曲马多荒谬，无核心阿片类不良反馈，显贵缩短不良反馈，有望部分替代核心阿片类镇痛药物。HSK21542打针液腹部手术术后镇痛、慢性肾脏疾病瘙痒符合症已NDA，术后恶心吐逆7月文告IND；HSK21542片慢性瘙痒符合症在临床Ⅱ期。HSK31858支气管引申症进入3期临床，后续拓展哮喘、慢阻肺。呼吸新药DPP-1扼制剂HSK31858将开展国内非囊性纤维化支气管延迟症的三期临床，支气管哮喘、慢性抵制性肺疾病符合症进入临床。2023年11月HSK31858被授权给Chiesi集团HSK31858国外权利，最高可赢得4.6亿好意思元的价款及销售提成，展现出精致的阛阓后劲。投资提议公司仿制药集采影响迫害，麻醉等翻新药快速放量，2024年H1麻醉产物收入5.2亿元，占比已达30.7%，初始举座事迹增长。公司主要翻新药快速生意化，环泊酚拓展儿科东谈主群及好意思国阛阓，克利加巴林、考格列汀有望进入医保放量，HSK21542的2项符合症行将上市。瞻望公司2024-2026年营收为39.5、48.0、58.3亿元，同比17.8%、21.4%、21.6%，归母净利润4.3亿元、5.7亿元、7.5亿元，同比+45.5%、33.4%、31.6%，PE为100.4\75.3\57.2，初度隐敝，予以“增捏-A”评级。风险辅导行业策略风险：医药行业是关连民生国计的要紧行业，历来齐是强策略监管行业。跟着中国医疗卫生体制改良的赓续真切和社会医疗保险支付体制的徐徐完善，行业有关的监管策略将赓续完善、疏导，中国医疗卫生阛阓的策略环境可能濒临首要变化。如公司弗成实时疏导野心策略以符合医疗卫生体制改良带来的阛阓步和洽监管策略的变化，将对公司的野心产生不利影响。
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