起首：华泰期货肛交 准备

中枢不雅点

■ 市集分析

上期所燃料油期货主力合约換月到FU2503合约夜盘收跌0.54%，报3141元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约LU2502夜盘收涨0.44%，报3874元/吨。

昨日原油接续低位小幅漂泊，燃料油昨夜跳空高开后随原油回调，高硫燃料油开盘创近期新高。高硫燃料油短期仍存在相沿，但裂解价差、月差齐已大幅高涨（裂解已接近历史高位），需温雅一些边缘利空身分影响。除非断供边界抓续增大，不然高硫燃料油市鸠集构不具备进一步走强的基础，其估值在冬季存在回调空间。低硫燃料油国内出口退税配额偏紧，主营燃料油产量大幅下滑，盘面结构在四季度受到相沿，但市集强度弱于高硫燃料油。

■ 计策

单边中性，不雅望为主；恭候高硫燃料油市集边缘转弱的信号

■ 风险

无肛交 准备